Az elemzői várakozásoknak megfelelően lassított kamatcsökkentési ütemén a Magyar Nemzeti Bank (MNB) Monetáris Tanácsa, a testület kedden 10 bázisponttal újabb történelmi mélypontra, 2,6 százalékra csökkentette az alapkamatot. A tanács egyben jelezte, hogy a nemzetközi környezet jelentős romlása esetén nem folytatja a kamatcsökkentést. Elemzők szerint még egyszer mérséklődhet az alapkamat, 2,5 százalékra. A forint kissé erősödött a bejelentést követően. Az MNB 2012 augusztusában kezdett bele monetáris enyhítési ciklusába, akkor a jegybanki alapkamat 7 százalékon állt.

Az MNB keddi indoklásában azt közölte: a nemzetközi pénzpiaci környezet jelentős romlása esetén a monetáris tanács nem lát lehetőséget a kamatcsökkentési ciklus folytatására. Hozzátették, hogy az eddig megvalósított jelentős mértékű kamatcsökkentésre tekintettel, az ország kockázati megítélésének alakulását is figyelembe véve a jelenleg rendelkezésre álló információk alapján az alapkamat érdemben megközelítette azt a szintet, ami az inflációs cél középtávú elérését és a reálgazdaság ennek megfelelő mértékű ösztönzését biztosítja.

A Magyar Nemzeti Bank közzétette legfrissebb inflációs jelentésének főbb számait is. Ezek szerint az MNB változatlanul 2,1 százalékos növekedésre számít az idén, a jövő évi növekedési prognózist azonban 2,5 százalékra emelték 2,4 százalékról. Az idén 0,7 százalékos inflációt vár a jegybank a decemberi jelentésben jelzett 1,3 százalék helyett, jövőre a fogyasztói árak 3 százalékkal nőhetnek a decemberben várt 2,8 százalékkal szemben. A részleteket csütörtökön ismerteti a jegybank.

A monetáris tanács a márciusi inflációs jelentés alappályája körül három alternatív forgatókönyvet azonosított, amelyek a monetáris politika jövőjére érdemi hatást gyakorolhatnak. A tartósan alacsony külső inflációs környezettel és a külső kereslet vártnál lassabb fellendülésével számoló alternatív forgatókönyvben az inflációs cél az alappályában feltételezettnél lazább monetáris kondíciók mellett érhető el.

A kedvezőtlen külső környezettel és a magasabb befektetői kockázatkerüléssel számoló kockázati pálya esetén az alappályánál szigorúbb monetáris kondíciók mellett alakul az infláció középtávon az árstabilitással összhangban. Szintén szigorúbb monetáris politikai irányultság felé mutat a hazai foglalkoztatottság és a fogyasztás élénkülésével, így a belföldi dezinfláció mérséklődésével számoló forgatókönyv.

A monetáris tanács megítélése szerint a nemzetközi pénzügyi környezet megnövekedett bizonytalansága mellett is maradt még némi mozgástér óvatos kamatcsökkentésre, azonban a megemelkedett bizonytalanság a korábbinál is kisebb kamatcsökkentést indokolt.

Az MTI által megkérdezett elemzők szerint lassan véget érhet a jegybanki kamatcsökkentési ciklus, és 2,5 százalékos szinten állapodhat meg a magyar irányadó ráta. Elsősorban az orosz-ukrán konfliktus, a feltörekvő piaci kamatemelések, valamint a Fed eszközvásárlási programjának csökkentése jelent komoly kockázatot véleményük szerint a monetáris politika szempontjából. Londoni elemzői vélemény szerint jó esély van arra, hogy a keddi 10 bázispontos kamatcsökkentéssel véget ért az MNB enyhítési ciklusa. Az eurót a keddi döntés bejelentése előtt 312,20 forinton, öt perccel később 311,90 forinton jegyezték.

Forrás: MTI Eco

Kép: freedigitalphotos.net